Goldman Sachs: товарные рынки в медвежьей фазе

Придется пережить затяжной спад товарно-сырьевых рынков, что разорвать цикл в основе которого лежит слишком большое количество дешевых денег и переизбыток производства, говорится в отчете, опубликованном экспертами Goldman Sachs Group. По мнению банка, рынок сейчас вошел в фазу отрицательного цикла, где снижение сырьевых цен и укрепление доллара сопровождается падением себестоимости производства в странах с дешевеющими валютами. Это увеличивает перспективы повышения ставок в США и снижения долговой нагрузки в развивающихся экономиках. В следствии этих процессов товары будут продолжать дешеветь, ограничивая возможность роста цен и благоприятствуя дальнейшему укреплению доллара.

Динамика процентной ставки ФРС США

Особенно к этому циклу чувствительны энергетические рынки. Восходящий отскок в ценах на нефть в область 60 долларов за баррель помог увеличить в США активность в деятельности, связанной с бурением, а также создал стимул для низкозатратных производителей, таких как Россия и ОПЕК, увеличить текущий и будущий объемы производства. На прошлой неделе количество активных буровых установок показало увеличение впервые с декабря, а ОПЕК в июне увеличил объем добычи до самого высокого уровня с августа 2012 года.

График цен на нефть марки BRENT

Динамика добычи сырой нефти в США

«Товарные рынки все еще имеют доступ к слишком большому количеству дешевого капитала по отношению к будущим объемам спроса и снижению структурных затрат. Долгосрочное перепроизводство в большинстве активов товарного рынка требует снижение цен, чтобы сбалансировать краткосрочной спрос покупателей и продавцов и, что более важно, долгосрочный баланс спроса и предложения с аппетитами в отношении капитала для финансирования будущих инвестиций», - утверждают аналитики Goldman.

Таблица цен на товарные активы

Источники

ForexPF.Ru - агентство финансовых новостей "Профинанссервис"

TradingEconomics.Com - графики макроэкономической статистики

Images.Google.Ru - сервис поиска картинок от Гугла

VK.Com/rich_yurik - новость оформлена и опубликована Миргородом Юрием Владимировичем