Разворот интереса к риску

Накануне вечером произошел по крайней мере временный разворот интереса к риску. Заявления председателя ФРС США Бена Бернанке, указывающие на склонность к ослаблению, вдохновили рынки акций на рост отмечает главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank Джон Харди. Однако затем, уже после завершения торгового дня, Google выпустил на рынок отчет о доходах, который произвел эффект разорвавшейся бомбы, остановив фьючерсные контракты на акции и резко подорвав пару доллар/иена, пытавшуюся укрепиться в области недельных максимумов.

На предыдущей сессии, напоминает эксперт, индекс Nikkei также упал, чему способствовали чрезвычайно большие объемы, поскольку взволнованные трейдеры умерили свой пыл в преддверии выборов в верхнюю палату парламента Японии, запланированных на выходные. Премьер-министр Синдзо Абэ практически уверен в победе своей коалиции, а вот вероятность того, что большинство голосов получит ЛДП, остается крайне низкой. "Тем не менее, посмотрим, что привлечет к себе больше политического внимания в ходе выборов: ценные конституционные реформы С.Абэ, которые оказывают меньше влияния на финансовый рынок, или же главным пунктом повестки дня станет "третья стрела" стимулирования структурных реформ", - подчеркивает Дж.Харди.

Календарь пятницы небогат событиями, поскольку все внимание будет приковано к склонности к рисковым операциям на американских рынках акций после того, как на текущей неделе были установлены исторические максимумы прежде, чем Google и Microsoft продемонстрировали провальные результаты и прогнозы вечером четверга. На следующей неделе выйдут отчеты ряда ключевых игроков на рынке мобильных телефонов и компаний, производящих комплектующие, таких как Qualcomm и Apple.

"Если эти результаты тоже разочаруют, мы будем говорить о резонансном разочаровании в отрасли, переживающей период роста. Удар по доверию может в итоге превратиться в более глобальный удар по уверенности в том, что центробанки способны продолжить подталкивать рынки активов выше. В любом случае возврат интереса к риску был впечатляющим, если измерять его спрэдами спекулятивных облигаций, акциями и даже валютами некоторых развивающихся рынков. Что касается последних, то спрэды облигаций развивающегося рынка резко восстановились от разрыва трехнедельной давности, однако отыграли немногим больше половины роста спрэда от майских минимумов", - констатирует валютный стратег Saxo Bank.

Чрезвычайный рост цен на нефть, особенно WTI, но также и остальных марок должен напомнить о том, что импортеры нефти будут диверсифицировать свои регулярные поступления доходов на валютном рынке и что значительная доля этой диверсификации закончится в евро, что будет способствовать дополнительному спросу на единую валюту до тех пор, пока цены на нефть будут высокими. Что касается пары евро/доллар, то динамика последних нескольких дней, с момента комментариев Б.Бернанке на минувшей неделе указывает на период диапазонной торговли, пока не доказано обратное. "Итак, посмотрим, сможет ли пара прорваться выше 1,3250 или рухнуть ниже 1,3000 или даже 1,2900 при завершении дня, и только после этого будем рассматривать перспективы более масштабного движения в одном из направлений", - указывает Дж.Харди..

На следующей неделе состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии, которое сможет, наконец, предоставить точку разворота для невероятного роста новозеландского доллара - или не предоставить, поскольку центробанк находится в затруднительном положении. "Ему необходимо сдержать "пузырь" внутренних активов, в то время как валюта снова становится все сильнее. Если банк не станет затевать словесную борьбу против сильного новозеландского доллара, и нам каким-то образом удастся вдохнуть "бычий" настрой в цены на акции и интерес к риску в целом, новозеландский доллар может оказаться готовым предпринять последнюю попытку укрепиться, однако затем его ждет разворот. Для ослабления новозеландского доллара необходимо, чтобы интерес к риску достиг максимума и упал и чтобы банк выступил с более убедительным сообщением относительно валюты и с как можно более склонным к ослаблению прогнозом", - полагает валютный стратег.

Если взглянуть более масштабно, вопрос, по мнению Дж.Харди, состоит в том, готова ли пара новозеландский доллар/доллар США снова подвергнуться распродаже на подходе к 0,8000 или, если придется ждать разворота от более высоких уровней, возможно, 0,8200, прежде чем пара снова ослабеет. При рассмотрении кросс-курсов новозеландского доллара эксперт рекомендует обратить внимание на недавно установленные многолетние минимумы в паре австралийский доллар /новозеландский доллар .

график валютной пары

Источник: Saxo Bank

В краткосрочной перспективе, полагает эксперт, рост выглядит уверенным. Если центробанк и атмосфера на рынке окажутся в пользу новозеландского доллара, не исключена попытку пробить 200-дневную скользящую среднюю, которая в настоящий момент пролегает непосредственно над 0,8200, однако затем пара снова ослабеет, полагает Дж.Харди.

Материал предоставлен Saxo Bank

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг