Рост шансов на коррекцию иены

валютный рынок

Пара евро/доллар направилась вниз "с опережением графика", не дожидаясь речи Б.Бернанке во вторник или выхода протокола заседания ФРС, поскольку накануне днем мы услышали объявление о том, что регуляторы американской банковской системы будут двигаться вперед в реализации новых правил, направленных на сохранение более высокого соотношения между собственным и заемным капиталом в системообразующих банках США. Кроме того, Аспен Расмуссен из ЕЦБ выступил с речью, указывающей на склонность к смягчению, в которой он уточнил, что "продолжительное время" для низких ставок, упомянутое в ходе пресс-конференции Марио Драги, означает период более 12 месяцев, а когда ему задали конкретный вопрос, он ответил, что не стал бы полностью исключать возможность очередного LTRO. Дополнительным фактором послужило снижение кредитного рейтинга государственного долга Италии агентством S&P в конце американской сессии, что способствовало падению пары к области дневных минимумов прежде, чем евро снова отскочил. "Все мы можем считать действия рейтинговых агентств бессмысленными в качестве двигателей рынков, однако их решения по рейтингу строятся на многочисленных анализах и напоминают нам о том, что мы ни на шаг не приблизились к структурному решению по долговой нагрузке Италии или остальных периферийных стран и стоим ровно на том же месте, что и два года назад", - добавил эксперт.

На первый взгляд, торговые показатели Китая были позитивными (огромный профицит в размере 27 млрд долл.), однако это значение без учета сезонных колебаний, а динамика экспорта в действительности составила минус 3,1% по сравнению с предыдущим годом (не говоря уже о том, что неизвестно, насколько достоверен этот набор данных).

Потребительское доверие в Японии в июне упало до 44,3 пункта по сравнению с 45,7 пункта в мае. Это крупнейший спад с начала "абэномики" и с катастрофы на Фукусиме в начале 2011г. Это естественная реакция на невероятную рыночную волатильность, которая началась в конце мая.

"Посмотрим, смогen ли удивить протокол заседания FOMC или речь Б.Бернанке. Неважно, как именно ФРС пытается сформулировать сообщение о том, что она собирается только сократить объем покупок, а не брать курс на ужесточение как таковой. Уменьшение потока, вызванное будущим сокращением объема покупок активов, остается переломным моментом для рынков, которые достигли в текущем году нежизнеспособных уровней на фоне обещаний о бесконечно свободной ликвидности. И ФРС дает это понять, поскольку остальные центробанки остаются на стороне ослабления, поэтому американский доллар растет. Исходя из этого, в краткосрочной перспективе доллар может оказаться в уязвимом положении, если в протоколе заседания FOMC будет высказано недовольство резким восходящим движением по всей кривой доходности облигаций - как, например, комментарии Марка Карни на последнем заседании Банка Англии, - а в сопроводительной речи будет сказано, что ФРС может двигаться в любую сторону", - добавил Дж.Харди.

Но все вышеупомянутое, скорее всего, вызовет только непродолжительную ликвидацию позиций, если это вообще случится, поскольку общее заявление остается без изменений - ФРС постепенно отходит от политики смягчения. И что, возможно, еще важнее - как минимум отчасти ФРС действительно это делает по соображениям финансовой стабильности и исходя из ее новых полномочий в качестве регулятора банковской системы, полагает специалист.

Ночью со вторника на среду состоится заседание Банка Японии. Рынки облигаций растут, что сняло некоторое давление с иены. "Я полагаю, что касательно политики Харухико Курода и компания в основном будут хранить молчание, и на политическом фронте все может быть тихо. Кроме того, мы ждем результатов выборов в верхнюю палату в следующие выходные. С технической точки зрения аргументы в пользу роста иены выглядят более убедительно после наблюдавшихся во вторник маневров. Движение в паре доллар/иена, как я сообщил ранее, представляет интерес, поскольку удерживает пару ниже верхней границы дневного "облака" Ichimoku. Пара евро/иена также выглядит интересно в плане полномасштабной нисходящей коррекции, учитывая последний приступ слабости", - отмечает эксперт.

График: EUR/JPY

график валютной пары

Источник: Saxo Bank

Дж.Харди по-прежнему ждет, что пара протестирует нижнюю границу дневного "облака" Ichimoku непосредственно ниже 126,50 иены/евро, а если мы начинаем всеобъемлющую коррекцию волны С, то возможно падение к минимумам ниже 125,00 иены/евро и далее.

"Товарные валюты наслаждаются слабостью евро и пары доллар/иена (пара австралийский доллар/доллар США пробила локальное сопротивление), но я полагаю, что это всего лишь попытка найти новые уровни для продажи, поскольку в процессе нестройного роста они встречают вялый интерес к покупке. От таких кросс-курсов, как фунт/новозеландский доллар, я бы не ждал значительного снижения, хотя и не советовал бы становиться перед надвигающимся поездом. В среду выходит отчет Австралии о занятости, что интересно, поскольку в прошлом месяце он продемонстрировал нейтральные данные, а от месяца к месяцу часто случаются масштабные колебания. Я думаю, что в ближайшие месяцы уровень безработицы в стране снова начнет расти до максимумов 2009г. на отметке 5,9%", - заключил специалист.

Материал предоставлен Saxo Bank

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг