Высокая волатильность на валютном рынке сохранится

валютный рынок

Последствия ситуации на Кипре

Беспокойство, вызванное не слишком дальновидными комментариями главы Еврогруппы Йеруна Дейссельблума относительно того, что Кипр служит "примером" остальным странам Евросоюза (ЕС), усугубил утрату доверия к ЕС и евро и повысил вероятность бегства в более надежные активы. "Конечно, Й.Дейссельблум теперь пытается отыграть все назад, но слишком поздно - слово не воробей. Доллар и фунт, видимо, укрепляются на этом фоне, хотя рынок не собирается снова вступать в бой с Swiss National Bank (SNB), если судить по тому, что пара евро/франк не может удержаться ниже отметки 1,2200", - заметил Д.Харди.

"Опубликованные на предыдущей сессии данные из Японии подбодрили сторонников "абэномики", поскольку индекс делового доверия малого бизнеса продолжил укрепляться, установил посткризисный максимум и оказался вблизи исторических максимумов - текущее значение 49,7 пункта по сравнению с минимумом в период мирового финансового кризиса в 25 и максимумом в период после пузыря 1980-х в 51,5 (с 2006г.). Предыдущее максимальное значение было достигнуто непосредственно перед событиями в Фукусиме на уровне 49,5 пункта. Кроме того, вероятно, повышенные инфляционные ожидания повлияли на цены на корпоративные услуги, которые также продемонстрировали значение, близкое к максимальному росту со времен мирового финансового кризиса, в плюс 0,1% в годовом выражении. В 2007-2008гг. цены на услуги держались выше отметки плюс 0,1% в годовом выражении, вероятно, этому способствовало увеличение цен на товары из-за границы, а также слабая иена. Вспомните, что в 2007г. пара доллар/иена достигла отметки выше 120, а пара евро/иена чуть не пробила область 170 в августе 2008г. - прежде чем скатилась ниже отметки 115 в октябре", - прокомментировал эксперт.

Кросс-курсы с иеной восстанавливаются после тщетной попытки накануне продолжить нисходящее движение на фоне антирисковых настроений. Кроме того, глава Банка Японии Харухико Курода на предыдущей сессии выразил надежду на то, что целевой уровень инфляции в 2% будет достигнут в течение двух лет, и пообещал увеличить объем покупок японских облигаций. Интересно наблюдать за тем, как ставки по долгосрочным японским облигациям стремительно снижаются, тогда как валюта слабеет, а инфляция, вероятно, уже включена в цену: доходность десятилетних японских облигаций приближается к историческому минимуму (в 2003г. доходность составила 0,44%, в настоящий момент она составляет 0,54%) перед увеличением объема покупок со стороны Банка Японии, подчеркнул эксперт. "Однако не стоит забывать о QE2 ФРС, когда фактическое начало программы по покупке облигаций ФРС помогло поддерживать низкий уровень доходности на протяжении нескольких месяцев", - добавил Д.Харди.

Высокая волатильность на валютном рынке сохранится

"Посмотрим, исчезнут ли в краткосрочной перспективе волнения, связанные с Кипром, или же, напротив, усилятся. И снова моя основная претензия к валютному рынку заключается в том, что всеобщий интерес к риску практически не пострадал с учетом важности происходящего. Возможно, это связано с завершением квартала, поскольку близятся выходные, а некоторые участники рынка ищут ориентиры. Опять же, учитывая длинные пасхальные выходные, конец квартала и конец японского финансового года после резких движений на рынках активов в этом квартале, можно предположить, что в краткосрочной перспективе высокая волатильность сохранится. Кроме того, не забывайте о том, что на следующей неделе нас ждет критическое заседание Банка Японии, которое устроит проверку тому, насколько прочно держатся ожидания валютных трейдеров против реальности и позиционирования", - заметил эксперт.

Особенно внимательно Д.Харди будет наблюдать за товарными валютами, поскольку на следующей неделе рынок переходит в новый месяц/квартал. "Я буду искать признаки слабости", - заявил специалист. В настоящий момент самой понятной парой является доллар США/канадский доллар, которой необходимо в ближайшее время совершить разворот вверх, если она хочет спасти остановившийся рост. В ближайшей перспективе ключевая поддержка проходит на уровне 1,0180, а "финальная" поддержка - на 1,0100.

график

Источник: Saxo Bank

"Пара доллар США/канадский доллар нащупала поддержку в ключевой области 38,2%-ной коррекции Фибоначчи, которая может спасовать в течение дня. Однако если судить по структуре, на походе к последней поддержке, которая может спасти рост, в области 1,0100 пара может столкнуться со спросом. Обратите внимание, что 55-дневная скользящая средняя также подбирается к указанному уровню", - указал Д.Харди.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг