"Пробизнесбанк": Мы ожидаем смены среднесрочной тенденции на рынке Forex.

Как отмечают аналитики "Пробизнесбанка", на торгах в среду рынок сформировал очередной сигнал скорой смены тенденции - на фоне сильных данных из США в основных валютных парах отмечалось повсеместное укрепление доллара. При этом позитивные публикации из еврозоны, повлекшие очередной рост спроса на рисковые инструменты на торгах в европейскую сессию, не позволили основным валютам достичь даже максимумов вторника. Очередная неспособность валют возобновить поступательное движение против доллара и иены, очевидно, является дополнительным сигналом исчерпания "бычьих" стимулов. Опыт показывает, что подобное поведение рынка зачастую указывает на скорую реализацию как минимум глубокой коррекции. Поводом для очередной попытки роста в начале торгов в Европе стала публикация данных отчета немецкого института IFO, показавших уверенный рост как ключевого показателя, так и основных составляющих обзора. Так, согласно данным IFO, индекс настроений в деловых кругах в августе рос пятый месяц подряд, при прогнозе 89,0 достигнув уровня 90,5 с 87,3 в июле. Важнейшие компоненты индекса - индикатор, отражающий оценку текущих условий, и показатель, отражающий ожидания деловых кругов, - также показали заметный рост. Напомним, что индекс текущих условий вырос с 84,4 в июле до 86,1 в августе вместо прогнозируемых экономистами 85,9. При этом индекс ожиданий при ожиданиях роста до 92,0 вырос в августе до 95,0 с 90,4 в июле. Эти цифры сами по себе довольно убедительны и при других обстоятельствах вполне могли бы послужить хорошим драйвером для уверенного роста евровалют. Однако если рассматривать их в контексте сегодняшней экономической ситуации, то становится очевидным, что есть определенная рыночная логика игроков, не спешащих с открытием новых длинных позиций. Напомним, что, согласно ранее опубликованным данным, экономика Германии неожиданно выросла на 0,3% во 2-ом квартале, в то время как большинство экспертов было настроено не столь оптимистично. Очевидно, что причин для этого было несколько. Во-первых, во втором квартале заметно улучшился мировой спрос, что, в свою очередь, увеличило германский экспорт. Во-вторых, последние правительственные меры значительно поддержали внутренний спрос. Так, канцлер Германии Ангела Меркель потратила 85 млрд евро для поддержания роста, включая налоговые послабления и выплату дотаций при покупке новых авто и утилизации старых в размере 2500 евро. Несмотря на то что многие эксперты изменили свои прогнозы в отношении ведущей экономики еврозоны в сторону увеличения темпов роста, министерство экономики Германии по-прежнему прогнозирует падение ВВП страны в текущем году на 6,0%. Глава Бундесбанка Аксель Вебер на прошедшей неделе заявил, что "не уверен", что восстановление будет продолжительным, оптимистично заметив, что рост в 3-м квартале может оказаться "лучше ожиданий". В итоге рост евровалют на фоне сильных данных института IFO был жестко отбит "медведями" уже на первых уровнях сопротивлений, после чего на рынке началась повсеместная фиксация длинных позиций в большинстве валют. При этом опубликованные в начале торгов в США данные по заказам на товары длительного пользования в США в июле лишь ускорили процесс снижения основных валют. Следует заметить, что уже второй день подряд сильная статистика из США вместо ожидаемого роста риск-аппетитов, как это было ранее, напротив, приводит к укреплению таких валют, как доллар и иена. Индекс заказов на товары длительного пользования в США за июль при прогнозе +4,4% составил +4,9%, тем самым показав максимальные темпы роста за последние два года. Также значительно лучше прогнозов оказались и вчерашние данных по количеству продаж новых домов в США за июль. Так, показатель при прогнозе 392 тыс. и предыдущем значении 384 тыс. составил 433 тыс. Сегодня ключевой публикацией дня будет выход уточненного значения индекса ВВП в США за второй квартал в 12:30 GMT. Заметим, что некоторые американские эксперты спешат предупредить инвесторов о том, что значение основного экономического показателя может неприятно удивить рынки. При этом консенсус-прогноз сошелся на цифре -1,6% за год, а предыдущее значение равнялось -1,0% за год. Мы ожидаем смены среднесрочной тенденции на уровнях, близких к текущим. Однако для начала консервативных продаж следует все же дождаться подтверждающих сигналов смены тренда. В связи с этим показательным может быть поведение пары евро/доллар на откате к уровням 1,4295-1,4305, откуда (в случае вхождения в рынок крупных игроков) может быть сформировано мощное нисходящее движение. Пока же мы рекомендуем сохранять выжидательные позиции.