"Пробизнесбанк": Прогноз скорого снижения основных валют против доллара сохраняется.

Как отмечают аналитики "Пробизнесбанка", рост риск-аппетитов наблюдался на протяжении всей пятничной торговой сессии, причем динамика склонности к риску была нарастающей. Так, если на торгах в Азии наблюдался умеренный рост с откатами, по структуре больше похожий на коррекционный, то с приходом европейских, а затем и американских игроков на фоне позитивных данных из США покупки доходных активов носили уже прорывной характер. Во время азиатской сессии на фоне публикаций откровенно слабых данных из Японии на рынке наблюдались повсеместные продажи японской валюты и умеренный рост основных валют против доллара и иены. Так, индекс потребительских цен в Японии за июнь при предыдущем значении -0,2% м/м, -1,1% г/г составил -0,2% м/м, -1,8% г/г. При этом индекс потребительских цен в регионе Токио в Японии за июль при предыдущем значении -0,4% м/м, -1,5% г/г составил -0,4% м/м, -1,8% г/г. Безработица в Японии за июнь при предыдущем значении 5,2% составила 5,4%. Индекс расходов домашних хозяйств в Японии за июнь при предыдущем значении +0,3% г/г составил +0,2% г/г. Индекс новых строительств в Японии за июнь при предыдущем значении -30,8% г/г составил -32,4% г/г. А индекс заказов на строительство в Японии за июнь при предыдущем значении -41,9% г/г составил -28,0% г/г. Дополнительную поддержку рисковым инструментам на торгах в Азии оказали растущие фондовые индексы, а также рост котировок на мировых рынках сырья.

На европейской сессии данные из еврозоны, опубликованные в 09:00 GMT, оказавшись умеренно негативными, не смогли изменить доминирующих "бычьих" настроений на рынке - слегка просев, евровалюты позже вновь возобновили поступательное движение. Причем активность игроков оставалась достаточно невысокой, поскольку внимание инвесторов было сосредоточено на предстоящей публикации индекса ВВП США за второй квартал. Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен в Европе (16) за июль при прогнозе -0,4% и предыдущем значении -0,1% за год составило -0,6% за год, что стало минимальным уровнем с начала расчета индекса в 1997 году. В июне годовой индекс оказался отрицательным, что стало первым годовым снижением за последние 10 лет. В итоге годовой показатель в июле остается значительно ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. Опубликованный в то же время обзор по уровню безработицы в еврозоне показал рост показателя с 9,3% в мае до 9,4% в июне. Однако экономисты прогнозировали рост уровня безработицы в июне до 9,7%. Несмотря на выход показателя лучше ожиданий, это значение оказалось максимальным с июня 1999 года и на 1,9% выше уровня июня предыдущего года. При этом данные за май были пересмотрены с 9,5% до 9,3%. В итоге количество безработных в еврозоне в июне выросло на 158 тыс., что ведет к падению потребительских расходов, замедляя восстановление экономики из рецессии.

Очередным импульсом к дальнейшим продажам доллара оказалась публикация ключевого релиза недели - обзора по объему ВВП США за второй квартал. Так, предварительное значение индекса ВВП США за второй квартал 2009 года при прогнозе -1,5% и предыдущем значении -6,4% составило -1,0%. Данные обзора в целом оказались неоднозначными. Так, несмотря на лучший по сравнению с прогнозами общий показатель ВВП, потребительские расходы во втором квартале сократились сразу на 1,2%. Потребительские расходы составляют более двух третей объема ВВП в США, при этом в первом квартале, несмотря на падение экономики, наблюдался их рост на 0,6%. Продажи доллара получили дополнительное ускорение после того, как МВФ заявил о том, что, несмотря на снижение курса с начала весны, доллар продолжает оставаться несколько переоцененной валютой. Кроме этого, поддержку рисковым активам и прежде всего таким сырьевым валютам, как австралийский, новозеландский и канадский доллары, оказал рост котировок на сырьевых рынках. При этом оптимизм игроков получил дополнительную поддержку после публикации индекса деловой активности в Чикаго. Так, индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за июль при прогнозе 38,1 и предыдущем значении 39,9 составил 43,4.

В итоге на торгах в пятницу сразу несколько событий, аккумулируя суммарный эффект, значительно усилили понижательное давление на доллар, что привело пару евро/доллар к опасной близости к ключевому сопротивлению на уровне 1,4305. Несмотря на то, что индекс ВВП США за 2-й квартал оказался лучше ожиданий, мы пока сохраняем свой прогноз в отношении скорого снижения основных валют против доллара. Однако при этом, учитывая близость ключевого уровня, не следует исключать краткосрочного роста выше 1,4305-40, где угадывается плотный пояс оферов. В результате агрессивным игрокам, открывшим "шорта" с уровней 1,4190-1,4230 и не готовым терпеть значительные "прогибы", мы рекомендуем закрыть позиции на откатах к уровню 1,4170-90, вероятность которого видится нам достаточно высокой. Трейдерам же, имеющим больший "запас прочности", следует оставаться в коротких позициях. При этом стратегическим игрокам мы по-прежнему рекомендуем, сохраняя выжидательные позиции, быть готовыми к высокой волатильности в ближайшие несколько дней. Открывать среднесрочные продажи им следует лишь после формирования надежных сигналов смены тенденции.